作为中国知名的体育内容平台，虎扑体育曾一度被视为体育互联网领域的明星企业。然而，其上市之路却充满波折。根据公开资料，虎扑体育在2014年实现营收1.4亿元，净利润为745万元，相较2013年营收9837万元、净利润1512万元的数据，净利润出现明显下滑，显示出企业在扩张过程中面临的盈利压力。 进入2015年，虎扑体育财务状况有所回暖。招股书显示，公司当年实现营业收入2亿元，营业成本为7152万元，营业利润达2766万元，最终净利润攀升至3157万元，展现出较强的业务恢复能力。这一表现也为其后续资本运作奠定了基础。2016年，虎扑体育试图通过与*ST亚星进行重大资产重组实现借壳上市，引发市场广泛关注。 然而，2017年1月3日，*ST亚星发布公告称，因多方原因终止此次重大资产重组。值得注意的是，*ST亚星在2016年度实现扭亏为盈，成功避免了被强制退市的风险，这使得其“壳资源”价值发生变化，进而影响重组动力，最终导致虎扑体育的上市计划落空。 随后，证监会于2017年3月22日发布《2017年度首次公开发行股票申请终止审核企业名单》，虎扑（上海）文化传播有限公司赫然在列，标志着其IPO进程正式被终止。与同期华大基因“中止审查”不同，虎扑体育属于“终止审查”，意味着其主动撤回或被否决，重启IPO需重新申报。 虎扑体育的实际控制人为创始人程杭，其直接持有29,552,813股股份，占总股本的29.56%，拥有相对控股权。尽管未能成功登陆资本市场，但虎扑凭借其深耕多年的社区生态，在篮球、足球等领域积累了大量活跃用户，尤其是在年轻男性群体中具备强大影响力。 近年来，随着体育产业政策支持加强以及数字媒体快速发展，虎扑也在积极探索多元化变现路径，包括广告营销、电商导流、IP运营和线下赛事等。虽然IPO受阻对其融资和发展节奏造成一定影响，但公司仍保持独立运营，并持续优化内容和服务体系。 综合来看，虎扑体育IPO终止的背后，既有业绩波动带来的审核风险，也有借壳方案因外部环境变化而流产的战略困境。未来若想重启上市计划，不仅需要进一步提升盈利能力，还需在公司治理、合规性及增长可持续性方面做出更多努力。在当前资本市场对新经济企业包容性增强的背景下，虎扑依然存在再度冲击资本市场的可能性。